回调函数便是买点儿 Facebook将来收益率有希望超15%？

　　Facebook(FB.US)于上星期发布的Q3财务报告向大家证实了其强悍的整体实力。营业收入环比增长22%，月活跃性客户总数(MAU)环比增长12%至27.4亿，创历史时间新纪录。虽然Facebook的会计销售业绩超预估，可是销售市场好像不太买账。财务报告发布隔日(10月30日)，该股股票价格下滑达6.31%。

　　换一个视角来思索，Facebook的令人震惊销售业绩与股票价格回调函数紧密结合，为还未进入车内的投资者出示了买进机会。从中后期看来，它可能是一个非常好的标底。

　　推动销售业绩增长的金属催化剂

　　为了更好地认清该业绩增长的驱动力，投资者能够从2个视角下手。最先是有几个在应用它的服务平台，及其该企业能够向广告主扣除是多少推广费用。

　　最先，Facebook的客户增速一直维持在二位数，沒有一切变缓的征兆。在近期一个季度，其服务平台上27.4亿的MAU，代表着12%的平稳增长率，与历史时间类似。

　　有些人注意到美国和澳大利亚的MAU总数降到2.55亿，并传出提出质疑的响声。殊不知，这一减幅是按一季度测算的，且同比减幅仅为0.3%，而事实上该地域的MAU客户环比增速达3.2%。特别注意的是，二季度出现异常多的用户数量可能是受卫生事件的暴发所促进的。

　　除此之外，美国和澳大利亚的MAU早已占两国之间人口总数的近70%。因而，能够预知未来两年都很有可能出現增长变缓的状况。

　　总得来说，充分考虑客户数量仍维持强悍增长趋势，这一发展趋势在中后期内大概率将维持下去，但因为全球人口总数比较有限，预估增速会有一定的变缓。

　　次之，每客户收入水平(ARPU)很多年来一直猛增。从2018年到今年，这一数据就增长了17.1%。

　　尽管该数据信息在最近有一定的停滞不前，以往12个月里ARPU为30.41美金，这是由于很多企业在卫生事件大流行期内终止了广告宣传资金投入。但近期的数据信息说明，ARPU有一定的回暖，三季度环比增长8.6%至7.89美元。

　　一旦回暖的发展趋势产生，Facebook应当能再次提升 其ARPU，原因有二点。1) 它的垄断性特性促进广告主愿意应用其服务项目；2) 广告营销要求的猛增促使推广费用越来越更为价格昂贵，进而进一步提高该企业的收益。数据信息显示信息，二零一六年千人成本(cost per thousand impressions)约为3.23美元，17年为5.96美金，来到今年这一数据约为7.19美元。

　　除此之外，企业CEO David Wehner预估第四季度的广告宣传收益增速将高过第三季度。这代表着，该增速将超出22%，营业收入将超250亿美金。

　　充分考虑暑假将吸引住大量广告主和顾客，融合Facebook强悍的MAU和APRU数据信息，及其高管对市场销售增长乃至加快的引导，投资者也许能够开朗的觉得，从中后期看来，该企业的销售额将以传统的每一年18%的速率增长。

　　将来的收益率？

　　据了解，投资分析师按18%的中后期每股净资产增速模型，另外假定长期市净率维持在26倍上下的水准，预估该股的CAGR在15.3%上下。

　　从总体上，随着着全世界绝大多数地域仍然笼罩着在卫生事件的黑影当中，线上总流量和广告宣传将再次增长，这将巨大地造福企业。虽然仍存有一些风险性，包含抵制Facebook的普遍社会发展政冶争执，但数据信息不容易撒谎，由于Facebook的服务平台显著在迅猛发展。相对性于该业绩的发展，其股票价格好像是被小看了，这很有可能会为投资者产生超预估的盈利。

（文章内容来源于：智通财经网）