中船防务H股大涨超30%

　　中船防务H股大涨超30%，A股本日涨停。

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　　公募基金一致看好港股结构性行情：满树新英待发时 东风先动向紫荆

　　联合港股市场的情况特点，对市场上自动管理型港股基金的投资特性举行分析，并综合比力汗青业绩、投资要领、操作气势气魄等多方面，给出投资发起，并对推荐产物重点分析。

　　一、公募港股基金持仓气势气魄分析

　　从港股基金的行业设置来看，其行业设置结构与市场的行业市值漫衍间存在着明显差异，公募港股基金更注意发展性，在消费、医疗保健、信息技能等行业的设置及超配更为明显，而对于金融明显低配。从各基金的行业设置来看，基金行业设置的差异也是阶段弹性业绩差异的主要缘故原由之一，行业设置的差异也能看出基金投资气势气魄的差异。

　　从个股选取范围上看，由于港股通标在市值、成交额、上市时间上有一定的规则要求，因此相比QDII基金的标的选择面稍窄。从基金重仓来看，包括像阿里巴巴、永升生活服务、康希诺生物等有突出体现的个股，目前均尚未纳入港股通标的，这也是我们看到同一基金司理管理的QDII和港股通基金之间业绩存在差异的缘故原由之一。后续随着中概股逐步回归港股，QDII基金在标的的参与时间上仍会存在相应上风；不外，港股通基金可以通过A股市场的投资来做收益上的弥补，两类基金均有自身相应上风可以发挥和弥补。

　　基于港股市场市值气势气魄及流动性的特点，港股投资基金中长期设置于大、中市值港股公司的气势气魄较为明显。与此同时，基金范围与持股气势气魄存在相干性，陪同着基金范围增大，其对所持股票的流动性要求也更高。别的，港股基金则更为偏重于中资股的投资，对于民企龙头尤其青睐。

　　二、公募港股基金司理一致看好港股结构性行情

　　在我们近期对于港股基金司理的调研交流中，基金司理普遍看好香港市场的结构性投资时机。起首，在全球范围内举行对比，港股具备较强性价比上风，从而吸引海表里资金入港投资。虽然客岁下半年的香港事件以及本年一季度海外股市的暴跌，导致外资阶段性从港股流出，但当前美股反弹后其性价比已有所回落，叠加全球流动性仍处于大的宽松周期中，促使资金重新回流具备估值上风且业绩逐步企稳苏醒的港股。其次，随着越来越多以美团、康希诺生物为首的新兴产业公司选择在港上市，香港市场的结构在产生着积极的变化，发展性投资标的数目的增多，有望提升市场中长期活跃度。同时，在越来越多中概股有望赴港二次上市的配景下，对全球资金的吸引力将明显提升，从而再度焕发市场活力。

　　而对于市场是否具备偏体系性的投资时机，基金司理观点间存在分歧。有基金司理认为，随着宏观经济企稳苏醒，基本面上的积极因素正不停积累，港股有迎来偏体系性时机的可能。虽然当前新兴产业的市场存眷度更高，大概率会跑赢其他行业，但银行、地产等领域的估值也非常自制，因此市场具备偏整体性的投资时机。然而，也有基金司理表示，受疫情影响，从指数的角度上看，市场的整体红利增速是非常低的，很难有明显上涨，因此结构性投资时机的可能性更大，更看好新经济相干行业的快速增长。

　　三、公募港股基金重点推荐

　　基于对市场情况、基金投资操作气势气魄、汗青风险收益的分析，落实到相干基金产物的推荐，其一，QDII基金虽然在额度、范围上受限，但其中定位于港股市场的基金，在港股投资范围、尤其是随着中概股逐步回归港股，QDII基金在标的的参与上仍存在相对上风，可重点存眷善于掌握结构性行情、发展气势气魄突出的富国蓝筹精选；其二，沪港深基金作为机构参与港股投资最主流的一类品种，可重点存眷在投资区域上聚焦香港市场的品种，产物除了港股投资，也可以适当参与A股市场举行收益平滑和增补，详细可重点存眷偏价值气势气魄的富国沪港深行业精选、泰康沪港深价值优选，偏发展气势气魄的富国沪港深业绩驱动、广发沪港深新出发点；其三，对于在A股和港股区域设置相对平衡的产物，其A股与港股的兼顾比力上风也是投资者适当参与港股投资的较好工具，投资气势气魄稳健的富国沪港深价值精选、偏发展气势气魄的景顺长城沪港深领先科技以及机动度较高的国富沪港深发展精选可重点存眷。

　　风险提示：疫情超预期、政策收紧等带来的股票市场大幅颠簸风险。(来源：国金证券)

　　【港美股市场及港美股买卖业务流程先容】

　　自2009年3月9日以来，纳斯达克指数涨幅最高逾650%，标普500指数涨幅最高逾390%，香港恒生指数最高涨幅也逾140%。综观国际证券市场，全球顶尖科技巨头、互联网巨头、新消费及生物医药等超500只全球优质企业汇聚港美市场，包括奈飞、腾讯、亚马逊等知名巨头已往十年的涨幅高达几十倍。除此之外，港美市场机构投资者占比均凌驾8成，市场成熟。同时作为全球估值洼地，港股市场享有低估值高股息率特性，价值投资上风明显。

　　1、港美股市场特色

　　·T+0买卖业务：当天买，当天卖，可实现真正的日内多次买卖业务

　　·涨幅无上限：挣脱10%的涨停限定，涨幅无上限

　　·全时段买卖业务：港股收盘后仍可继续存眷美股市场，全时段无中断

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　　·美股买卖业务1股即可买卖，买卖业务门槛低

　　·香港券商可提供融资买卖业务额度：用户在开户时即可选择开通融资账户，且无分外的资金要求，便可使用券商提供的融资买卖业务服务。

　　2、港美股买卖业务参与方式

　　·步骤一：需至香港证监会认可的持牌港股券商处，开通国际证券账户

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（文章来源：东方财富研究中心）