股市喝高茅台飙车特斯拉 资金共性折射经济新动能

原标题：股市“喝高茅台飙车特斯拉” 资金共性选择折射经济新动能

张歆

茅台有酒，股市有故事；特斯拉造车，估值有远方。近期，在工具半球的股票市场，两个貌似行业跨度颇大的龙头公司各有精彩，股价均连创新高。

股票市场的估值决定权无疑掌握在资金手中。笔者认为，在全球经济受到疫情明显拖累的时刻，资金无论是“喝高茅台”照旧“飙车特斯拉”，其内在逻辑在于对优质上市公司资源的追逐，一方面，显示生产业升级以及大消费观点已经确立了自己的风口职位；另一方面，折射出新动能对于全球经济驱动的紧张性。

第一，全球资金的产业链协同和资金连通性，决定了价值选股维度的共性增强。

贵州茅台的连续上涨并不是A股“自斟自饮”，虽然A股投资者无疑孝敬度最大，但沪深港通数据显示，贵州茅台长期保持着月度成交活跃股的榜首位置，这显示出了外资机构与A股市场趋同的评价体系；同时，特斯拉连创新高也不是“独自驾驶”，A股市场虽然买不到特斯拉，但是已经“捧红”了多家“特斯拉观点股”。

这种共性并不是简朴地资金“抱团取暖和”，而是由于全球经济产业链、供应链相互衔接，消费市场领悟，资金流动自由，全球产业结构协同的需求上升带来价值判断趋同。

其次，对于股票市场而言，贵州茅台和特斯拉最吸引人之处，在于他们“产物估值”的极致性价比，这不仅是资金所寻求的，也是全部实体产业发展的基本。

特斯拉受追捧展示了“技能为王”的产物研发理念，将用户思维演绎至极。而且，特斯拉在产物质量与代价之间告竣了超预期匹配。这种超预期通报于消费市场，是求大于供，再通报于资本市场，也是云云。

贵州茅台虽然不是科技股，其产物的奇特性也可以理解为另类的“技能壁垒”，同时强盛的粉丝经济也是其估值和产物的“护城河”。

笔者认为，特斯拉和贵州茅台从差别维度为中国产能拓展了创新空间，无论是技能、产物、服务、都可以建立自己的壁垒并对应最恰当的代价，从而实现类似于仙侠小说中的细分领域“同阶无敌”。对于股票市场而言，自然是“你若盛开，风口自来”。

第三，“茅台征象”和“特斯拉征象”的最紧张意义，实在不在于市值的上涨，而在于其对于经济发展的驱动力。

国人自古讲求要有“下酒席”，有酒自然还需有肉，甚至于需要精致的羽觞、碗盘，大概还需要酒后一杯清茶或是一杯蜂蜜水。笔者以此比喻，是想说明贵州茅台作为消费焦点品种，对于大消费有着较为明显的撬动力。

身处造车产业的特斯拉也是云云，否则，A股市场投资者也不会团体探求特斯拉产业观点股。本年以来，我国宏观政策多次夸大支持汽车、电子等产业发展，也是由于这些产业的产业链长、动员能力强。

笔者认为，在目前疫情扰动下，酒类、汽车等大消费产业龙头的最大价值，在于发挥其对于产业链甚至是产业周边的影响，扩大以致创造市场需求，为经济发展“涡轮增压”。

笔者期待，更多的中国企业可以或许从贵州茅台和特斯拉的估值创新高中领悟产业发展的偏向和格式，通过自我升级、动员产业链升级，夯实中国经济的韧性，为中国经济和资本市场的发展赋能！