黄牌警告！科拓恒通被蒙牛掌握“命根子”，却在IPO闯关中遮盖要害信息

证监会网站7月1日同时挂出两份警示函，涉及创业板IPO企业、保荐机构及保荐人。

两份警示函事出同因：北京科拓恒通生物技能股份有限公司（简称“科拓恒通”）招股说明书中对蒙牛乳业的贩卖贬价情况涉嫌虚伪披露、重大遗漏，瑞信方正证券有限责任公司（简称“瑞信方正”）及袁建中、韩卫国作为保荐机构和保荐人在发审会前报送的文件中，未勤勉尽责，未督促刊行人披露上述情况。

据悉，招股书涉嫌虚伪披露的案例时有产生。业内人士指出，资本市场全面深化革新迈入新阶段，在为保荐业务发展提供了新机遇的同时，保荐机构也要压实“看门人”的责任。

信息披露违规

天眼查资料显示，科拓恒通是一家益生菌制品及复配食品添加剂制造商，主要产物有益生乳酸菌原料菌粉、益生和美复合益生菌片、复合益生菌饲料添加剂、蔬菜专用微生态制剂等，主要应用于食品、畜牧、农业等领域。

蒙牛乳业是科拓恒通第一大客户。此前披露的招股说明书显示，科拓恒通根据《战略互助协议书》在 2018 年至 2020 年每年给予蒙牛乳业3%的贬价。

来源：科拓恒通招股说明书

但是，据证监会网站7月1日披露的文件，科拓恒通在申请创业板初次公然刊行股票历程中，与蒙牛乳业在2019年12月签署的购销合同中约定，向蒙牛乳业贩卖的主要产物于2020年从贬价3%调解为贬价6%，但科拓恒通在发审会前报送的文件中，未披露上述贬价幅度从3%调解为6%的变化情况及其对公司连续谋划的影响，在发审会聆讯环节回答与蒙牛乳业买卖业务的定价机制问题时也未举行说明。

而瑞信方正及袁建中、韩卫国在保荐科拓恒通创业板初次公然刊行股票申请历程中，在发审会前报送的文件中，未勤勉尽责，未督促科拓恒通披露上述贬价幅度从3%调解为6%的变化情况及其对科拓恒通连续谋划的影响，在发审会聆讯环节对科拓恒通与蒙牛乳业买卖业务的定价机制问题发表核查意见时也未举行说明。

基于上述违规举动，证监会对科拓恒通、瑞信方正及袁建中、韩卫国采取出具警示函的行政羁系措施。

八成营收“蒙牛造”

据悉，2017年10月，科拓恒通与蒙牛乳业签署《战略互助协议书》，约定2018年至2020年，公司为蒙牛乳业复配增稠剂等相干益生菌的互助供应商，蒙牛乳业在互助期采购公司相干产物份额不低于70%。这也导致了科拓恒通对第一大客户蒙牛乳业存在严重的业绩依赖。

招股书显示，2017年至2019年，科拓恒通对第一大客户蒙牛乳业的贩卖收入分别为2.32亿元、2.42亿元、2.35亿元，占当期主业务务收入的比例分别到达81.90%、76.00%、76.18%。

这就意味着，若对蒙牛乳业的产物贩卖代价降落，将对科拓恒通业绩造成较大影响。

此前，证监会5月14日公布的第十八届发审委2020年第72次集会审核结果公告显示，发审委集会曾要求科拓恒通说明对蒙牛乳业集中度较高的缘故原由及合理性，刊行人与蒙牛乳业之间是否存在关联关系，主要客户董监高及采购等部门卖力人是否直接或间接持有刊行人股份；刊行人是否具备独立获取业务的能力，是否存在对重大客户的依赖等。

保荐机构须压实“看门人”责任

业内人士表示，招股书涉嫌虚伪披露的案例时有产生，作为资本市场“看门人”的保荐机构更应该压实自身责任与义务。

证监会有关部门卖力人此前就创业板革新并试点注册制有关问题答记者问时表示，在压实中介机构责任方面，一是完善履职要求，强化保荐职责。二是细化责任分工，提升保荐效能。三是加大羁系执法力度，重办违法违规举动。

东方证券首席经济学家邵宇表示，中介机构的责任在不停增长，只有具备足够强的能力、合规且可以或许掌握产业和企业发展偏向的券商才能从更市场化的情况和更猛烈的竞争中脱颖而出。

业内人士称，注册制革新，羁系后撤一步，减少实质性把关，那一定要压严压实中介机构责任。