中信证券：A股市场整体平衡和结构抱团仍将连续

　　中信证券6月21日下战书发表研报表示，A股市场整体平衡的状态仍将连续，结构上的抱团短期也难以瓦解，但需要密切存眷海外风险的演化。

　　中信证券指出，起首，A股整体依然处于下有基本面和流动性支持，上有风险因素频仍扰动的平衡状态中。海内基本面仍在连续修复，宏观流动性宽松节奏变化的实质影响小，市场流动性整体宽松。全球资金设置A股和前期新发公募基金建仓，依然是A股紧张的增量资金来源。

　　其次，A股行业估值明显分化和结构抱团的平衡短期也难以瓦解。虽然外资和公募基金的重仓股动态估值已处于高位，但外资连续流入的预期强化了公募基金的抱团，且在中报季医药、消费和科技龙头依然有高确定性溢价。再次，需密切存眷海外风险的演化。流动性驱动美股短期超涨后的风险有待开释，可能影响外资设置A股的节奏。

　　设置上，中信证券认为，新旧基建和科技白马依然是贯串整年的主线，近期发起重点存眷风险扰动期和中报披露季享受高确定性溢价的医药和消费龙头，包括免税、白酒、零售、医疗装备、诊断试剂等。