定开基金并不能解决“赎旧买新”潜规则

　　据中国证券报报道，本年以来银行等渠道劝客户“赎旧买新”的行动明显较以往更频仍，甚至有设置“5%止盈线”的举动，待客户赎回后又将资金引导到潜在爆款的新基金刊行中。

　　“赎旧买新”是行业里的老问题，部门渠道为了获取更多中心业务的收入，引导投资者频仍短线买卖业务，以此产生更多的申赎用度。而投资者的频仍买卖业务举动，也是十多年来“基金赚钱基民不赚钱”的紧张缘故原由之一。

　　这也是比年来定期开放式、固定持有期式基金开始流行的缘故原由。一方面可让基金司理的投资管理更从容专注；另一方面，能防止基民“乱剁手”，可视为“反抗”此类短线举动的产物。

　　不外，岂论是银行等渠道方，照旧产物的刊行方，不管如何宣扬“为了持有人的利益”，大多数时候照旧从自身的态度和利益做决议。也因此，无论出现何种方案，都有可以自圆其说的“话术”。

　　当渠道方在发新产物时，会告诉投资者新基金的种种利益，包括“免去择时苦恼、更机动面临震荡市”。而当基金公司刊行定期开放式基金时，会告诉投资者这是要“静待时间的玫瑰”。

　　话术总是一套又一套，但在现实中我们看到，“赎旧买新”的举动并不能让投资者真正分享到基金投资的收益。而一些定开基金戴着“长期投资”的光环诞生，却在两三年的时间里渐渐失去光环。

　　有的产物刊行没多久就开启“师傅带徒弟”的配合管理模式，有的产物还在关闭期基金司理就去职了；有的虽然基金司理没有变更，但整个关闭期业绩跑不赢银行定期存款，甚至回不到刊行价。

　　诚然，对自动型产物来说，基金司理就像运动员，有时状态好，有时状态不佳。但若以两三年的时间维度为角逐的终点(这个时间维度目前已经算很长了)，终极没有交出预期甚至说及格的答卷。那么下一次，投资者还会再信吗？

　　说到底，岂论是卖基金的照旧管基金的，不以投资人利益为出发点的方式终究会失去民气。

　　【新基速递】

　　下周新发基金有：

　　大摩ESG量化混淆，拟任基金司理余斌。

　　交银启汇混淆，拟任基金司理楼慧源。

　　汇添富中盘价值，拟任基金司理胡昕炜。

　　鹏华匠心精选，拟任基金司理王宗合。

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