银行理财现负收益：客户有的要保本、有的要高收益

　　2019年6月3日，中国金融史上第一家理财子公司——建信理财开业运营。如今一年已往，包括招银理财的“代销季季开1号”固收类理产业品、平安理财的智享价值180天(净值型)人民币理产业品在内的几十款理产业品最新份额净值出现低于1的情况，让理产业品“刚性兑付”的信仰被打破了。

　　不少投资者恼怒地将矛头指向给他们推荐理产业品的客户司理，并在第三方投诉平台上投诉。摆在银行客户司理眼前的是两难选项，一边是投资者的思维还没有变化，一边是银行的业绩考核压力，是该给客户继续推净值型理产业品，照旧转做其他产物？

　　打破刚兑真的来了

　　“最头疼的是怎么向大爷大妈解释净值型理产业品。”在问到贩卖净值型理产业品有什么难处时，刘永畅边说边摇头，“你不和她说清晰，以后产物出现颠簸，大妈蒙受能力不可。以是，只能告诉大妈，现在国度划定理产业品不让保本了，以后保本的理产业品都没有了。要是担心本金和收益没保障，照旧买存款吧。”

　　据刘永畅先容，他从研究生结业后进入到某股份制银行北京市一家支行事情，做理财客户司理已经4年多，客岁起他开始打仗净值型理产业品。

　　2019年可谓是银行理财子公司的元年，各大银行的理财子公司陆续开业。银保监会数据显示，截至2020年4月末已批准19家银行设立理财子公司，12家理财子公司已开业运营，银行及银行理财子公司非保本理产业品余额合计25.9万亿元，净值型理产业品刊行力度不停加大。

　　刘永畅也存眷到了近期净值型理产业品出现“净值破1”的情况，只管他所供职的银行暂时还并没有出现类似情况，但这件事也提前给他打了“预防针”。

　　招银理财代销季季开1号产物近1个月年化收益率为-4.42% 来源：招商银行 APP

　　他坦言，净值型产物不像原来的理产业品收益率是固定的，甚至会出现亏本的情况，如许对客户解释、慰藉的压力都会比力大。

　　不久前，他所在的银行也曾出现过一次“黑天鹅”事件。据刘永畅先容，该银行刊行了一款结构性存款产物，这款产物挂钩的是美元对加元的汇率，由于疫情期间原油暴跌，加元有着“石油钱币”之称，和油价挂钩精密，原油暴跌之后导致加元暴跌，突破了它的挂钩区间。“这个区间已往20年从未出现过不测，但是那次黑天鹅事件相当于20年不遇，这款结构性存款其时的保底年化收益率是0.3%，最高年化收益率能到达4%，结果它踩雷了，没有实现4%年化收益率，直接跌到了0.3%。”

　　刘永畅告诉中新经纬记者，在事件产生后，许多客户对此事表示不满，包括银行自己的员工也买了这款产物，在“黑天鹅”事件产生之后，只能不停向客户解释、抚慰他们的情绪。

　　与刘永畅差别，在某国有银行做理财客户司理的陈羽翔真真切切感觉到了净值化理产业品收益率跌为负值的打击。

　　在她所在的银行客户群里，有客户对于近期出现负值“很惊讶”，质问为什么会出现这种情况。“我们只能抚慰客户说，现在债券行情欠好，市场出现短暂调解，之后逐步会调回来的。”

　　当被问及是否会向客户说明是非保本产物，陈羽翔直言，在先容产物时就会夸大产物性子，基本不存在为了要完成使命而过分宣导。“我们行净值型理产业品的使命很轻，考核重点是存款，以是不会自动给客户推荐净值型理产业品，我们主要卖的是结构性存款、大额存单和定期存款。如果客户真的想买理产业品，会先容清晰风险自担，现在打破刚兑了，和原来的理产业品不一样了。”

　　客户心态出现分化

　　在陈羽翔看来，净值型理产业品对客户的风险蒙受能力要求更高。“有一些比力激进型的客户，有较多投资经验，再加上他以为市场上也没有什么可投的产物，照旧会买净值型理产业品。”但是他坦言，大部门来银行做理财的客户，宁肯利钱稍微低一些，也希望本金和收益“以稳为主”，以是据他观察，国有大行对于净值型理产业品推广力度并不大。

　　人民币资料图来源：中新经纬熊家丽摄

　　别的，由于净值型理产业品给客户司理带来的中心业务收入(以下简称“中收”)并不多，银行客户司理对于倾销它的热情不高。

　　“对我们来说考核压力最大的是保险，保险能提高中心业务收入，对银行来说是一块比力高的利润，现在存款利率比力低，基金虽然也有中心收入，但是收益率不稳，客户赔钱了就容易伤到客户，保险相对而言会比力稳。”

　　在股份制银行的刘永畅也有同样感觉，他所在的股份制银行考核分为三部门：金融资产、存款和中心业务收入。中收中，除了银行自营理财等，另有财富类中收，主要是代销类产物，包括基金、保险、贵金属等等，“这些每年都有相应的指标，每年都要求金融资产、存款和中收要比上年增长一定量。”

　　刘永畅观察到，目前净值型理产业品在全部理产业品中的占比提高了，同时银行存款的收益率一直在下行，客户渐渐出现了分化。

　　“有一部门偏守旧型的投资者，要求必须保本，他们会转投银行存款，不外这只是一小部门人。”刘永畅表示，他打仗的客户中，多数投资者照旧乐意负担一定风险去博取更高收益率。

　　“固收类的产物越来越少，客户没有别的选择，就倒逼这些客户必须去接受净值型理产业品。在净值型理产业品出现负收益率后，有的客户会更乐意接受风险较高的基金产物，对于客户司理而言中收反而会更高。”刘永畅表示。

　　有银行推假净值产物“过渡”

　　净值型理产业品收益率为负，乍一听有些吓人，但业内人士对此却有差别的声音。

　　“最少说明他们的产物是真的净值型理产业品。”王琳琳告诉中新经纬客户端，此前她在某城商行做客户司理，据她观察，这家城商行刊行的所谓净值型理产业品是固收产物包装而成，并非真净值型产物。

　　“好比某款净值型理产业品给出了一个业绩比力基准是4.8%，到期的现实年化收益率是4.85%，每一期都是云云，全部净值型理产业品到期收益率都能到达业绩比力基准，而且收益率不会超出0.1%的范围，哪有净值型收益能做到这么准确的？”王琳琳对这家银行净值型理产业品的真实性表示怀疑。

　　陈羽翔也曾经观察到，某银行一款净值型理产业品的净值曲线图开始是一条水平直线，之后突然上升为一条斜线。“这种就可能是假的，只是做到了情势，现实上照旧原来的理产业品。”他分析称，可能有的银行担心客户一时间难以接受净值型理产业品，以是用“假净值”产物过渡一下。

　　一位业内人士告诉中新经纬客户端，在2019年7、8月时，曾出现了一批假净值型理产业品，由于有的投资者对净值型理产业还需要一段时间来接受，许多银行利用资管新规的过渡期，先设置一个假的净值型理产业品，渐渐给用户贯注“净值型理产业品”这个观点，但是现实上照旧会根据资金池、限期错配、预期收益率的方式运作，产物到期后会根据预期收益率举行兑付。

　　不外，最近的净值型理产业品年化收益率出现负值，也恰恰说明这些产物是真净值而不是“伪净值”。

　　刘永畅坦言，从事情职员的角度，他认为自己的责任更大了。

　　“现在产物结构更庞大了，羁系要求打破刚兑，以是银行理财客户司理的存在价值更大了，许多客户不懂这些专业知识，更需要客户司理根据客户的风险蒙受能力有针对性的解说、推荐。”刘永畅说。

（文章来源：中新经纬）