“隐形地主”安全地产王国溢价入局招商蛇口里重组里的本钱策略

来历：观念地产网

招商蛇口定增募资购买南油集团24%股权的事项有了发展。

6月7日下午，招商蛇口发布布告，发表发行股份、可转化公司债及付出现金购买财物并征集配套资金预案。

此次买卖中，招商蛇口拟发行股份、可转化公司债及付出现金向深投控购买其持有的南油集团24%股权；一起，向战略出资者非揭露发行股份征集配套资金，将用于付出买卖中的现金对价。

安全参加了此次定增认购，安全资管承受安全人寿托付，以安全人寿的保险资金全额认购招商蛇口本次征集配套资金非揭露发行的股份，征集资金将用于付出招商蛇口收买南油集团24%股权的现金对价部分。

这是安全再次参加地产股权出资，在出资碧桂园、旭辉、华夏美好、金茂等房企之后，安全早已成为地产界的“隐形地主”。

溢价入股招商蛇口

南油集团是上世纪80年代最有实力的国企之一，坐落深圳市前海蛇口自贸区，注册本钱5亿元，办理财物246亿元。

现在南油集团已转型为致力于大健康工业、自贸立异工业、大数据工业和深圳前海权属土地的归纳开发等多种事务，现在在前海具有23万平方米权属土地。

此次买卖前，南油集团由招商蛇口旗下深圳南油控股有限公司持有76%股权，由深圳国资委旗下深圳市出资控股有限公司持有别的24%股权。买卖完成后，南油集团将成为招商蛇口全资子公司。

6月8日发布的预案中招商蛇口发表了更多的细节。买卖对价方面，依据《重组办理办法》的相关规则，上市公司发行股份的价格不得低于商场参考价的90%；商场参考价为重组定价基准日前20个买卖日、60个买卖日或许120个买卖日的公司股票买卖均价之一。

布告中发表，前20、60及120个买卖日，招商蛇口股票买卖均价别离为16.58元/股、17.10元/股及17.9元/股；买卖均价90%别离为14.92元/股、15.39元/股及16.11元/股。

经招商蛇口与深投控洽谈，终究确认发行股份购买财物的股份发行价格为招商蛇口重组定价基准日前20个买卖日的买卖均价，即16.58元/股；可转化公司债的转股价格为本次发行股份购买财物发行股份的价格*105%，即17.41元/股。

与此一起，向安全资管发行股份征集配套资金的发行价格，相同为定价基准日前20个买卖日招商蛇口股票买卖均价，即16.58元/股。这一价格相较于定价基准日招商蛇口股价约16元/股有必定溢价。

“招商蛇口在大湾区有许多资源储藏，前海蛇口自贸区土储资源重估价值高，安全也比较喜爱对持有中心都市圈财物的企业出资。”

一位业内人士对观念地产新媒体称，两家企业都诞生于蛇口工业区，有必定溢价阐明两边信赖度较高，而且安全也认可企业未来发展前景。

据悉，我国安全与招商蛇口根由颇深。招商蛇口控股股东招商局集团是我国安全的发起人股东之一。

不过，因为本次买卖标的财物的买卖价格没有确认，本次配套融资发行的股份数量及可转债数量均没有确认。

依据布告，招商蛇口向安全定增的股份数量不超越发行前公司总股本的30%，金额不超越招商蛇口向深投控发行股份、可转化公司债付出对价的100%，且不低于上市公司向深投控付出现金对价的100%。

而在招商蛇口此次购买财物的方法中，发行股份、可转化公司债及现金方法付出的对价别离占本次买卖对价的2.5%、47.5%和50%。

换言之，向安全寿险定增所征集资金至少掩盖向深投控付出的50%现金对价，剩下50%对价首要经过新股、可转债付出。在这场收买南油集团24%股权的重组买卖中，“多财善贾”的招商蛇口一分钱也没掏。

买卖完成后，招商蛇口引进金融大鳄安全作为战略出资者，而安全的地产地图也在持续扩张。

招商蛇口于布告中表明，引进安全资管、安全人寿作为战略出资者，两边将在园区、写字楼、归纳体、商业、健康、养老等事务范畴树立全面、深化的战略协作关系。

安全地产王国

事实上，两边在事务层面早已打开屡次协作。2017年3月，招商蛇口与安全不动产签署协作协议，将全面推进在工业新城及工业园区项目的拓宽、融资、开发建造、招商、运营等方面的战略协作。随后，两边在南京、昆明等城市亦有协作。

不知不觉，安全已逐步成为最大的“隐形地主”，不只经过共同开发、联合拿地、股权出资项目、融资协作等方式，与很多房企树立协作关系，更直接涉及到本钱范畴的协作。

关于此次参加招商蛇口混改，我国安全方面表明：“安全的出资原则是匹配保险资金长时间负债。”这和此前出资我国金茂、华夏美好的表述一般无二。

揭露材料显现，从2015年开端，安全就接连参加地产股权出资，已成为碧桂园、旭辉、华夏美好、金茂的第二大股东，更在出资融创中获得了150亿的出资收益。

“入股房企，不只可以获得出资收益，还可以拿到股东分红，招商蛇口接连几年赢利分红率一直在40%以上，在A股房企中位居前列。”

上述人士续指，不动产出资是各项出资中不错的挑选。险资入股房企是一笔双赢的生意，房企可以引进低成本的长时间资金,险资也能完成较高的出资收益。

别的，一些企业进入的医养及相关地工事务和长租公寓等范畴，不只契合保险资金偏好，还与保险公司的事务存在战略协同价值。

房企好像也乐于引进安全这个协作伙伴。“我现已屡次说过，安全不做房地产公司的野蛮人，不会参加公司实践经营办理。”在上一年中期成绩会上，安全集团总经理任汇川曾经在成绩会上表明。

换言之，安全仅会是一名朴实的财政出资者，不会过多干与企业发展，也不谋求实践控制权的定位。

任汇川称，安全在房地产的出资契合监管要求，远低于监管上限，现在保险资金装备是7.2%，远低于银保监会规则的30%的上限。安全对房地产立足于财政出资，重视长时间价值和出资价值。

“安全因应整个职业改变，做的是未来的转型晋级，既包含长租公寓、商业用房，也包含商办。”他泄漏，安全正在和地方政府研讨千亿级保险资金进入长租公寓、人才保证房项目等范畴。