马钢股份：完结去产能浴火重生，并入宝武系迎来新发展

中信建投指出，并入宝武系，有望迎来新发展。“板+长+轮”结构，占领细分市场竞争优势。地处中东部交接门户，坐拥天然深水良港。供给侧改革以来盈利总体保持稳定。预计公司2020—2022年实现营业收入746.8、814.9和814.9亿元，归母净利润分别为17.5亿元、28.2亿元和28.8亿元，对应的EPS将分别为0.15元、0.24元和0.25元。　考虑到钢铁企业盈利水平变动幅度较大，适合采用PB估值。公司并入宝武后经营质量会得到提高，且铁矿石价格将会回落，公司成本端有所改善。