东北证券：地产系本钱加快布局家居产业链 看好全年工装途径高景气

　　东北证券指出，近期碧桂园创投屡次参加家居产业链上市公司定增计划，别离于4月12日、5月5日以及5月20日出资帝欧家居、蒙娜丽莎以及惠达卫浴，并引起二级商场股价的显着上涨。地产系本钱加快布局家居产业链预期发酵，二级商场动摇显着。股权协作深度绑定地产商及家居建材公司两边利益，被出资标的有望加快工程途径开展。房企多元化出资已成趋势，家居产业链事务互补优势显着。

　　出资主张：全年来看，上半年受疫情对C端客流冲击影响，零售占比高的公司成绩压力相对较大，而工程途径占比高的公司有望提早完成成绩的同比增加；下半年在地产竣工交给催化下，零售途径有望迎来快速修正。主张重视：1)归纳竞赛优势显着、商业模式老练的工装标的：江山欧派、帝欧家居；2)工程途径快速放量、估值优势显着标的：皮阿诺、志邦家居、惠达卫浴；3)细分子赛道有望迎来迸发的标的：海鸥住工。