阿里爸爸站台，税友软件高调IPO，潜在危险不容忽视

阿里的加持会加分吗？

当下，G端和B端事务成了新风潮，披着上述事务标签，再接再励递送IPO请求的，税友软件集团股份有限公司（以下简称“税友软件”）便是一例。

翻开税友软件的招股说明书能够看到，这家公司打着阿里的旗帜，玩转各种时尚概念，终究又有多少真材实料呢？

云鑫创投位列第三大股东

招股书显现，公司实践操控人张镇潮持有或操控的公司股份算计占本次发行前公司总股本的86.34%。本次发行后，张镇潮持有或操控公司77.7%的股权，仍处于控股位置，具有直接影响公司严重运营决议计划的才能。

从下表可看到，阿里系旗下的云鑫创投持股比例为4.99%。

言及必称阿里，有独立基因吗？

据悉，税友软件集合于财税信息化范畴的技能研究、项目开发、产品销售和服务，在财税信息化范畴内耕耘二十年，是国内专业的财税信息化归纳事务供给商，中心客户首要包含税务机关、交税企业、财税中介。

现在，政府端（G端）、企业与中介端（B端）事务为支点的公司，成为许多资金张狂追逐的目标，乃至冠以中心财物的规模。

为何如此？

理论上，B端的生意时机有安稳性，都是组织客户，在供应链体系中有安稳性、连续性的效应。G端的生意亦是如此，政府机关的生意亦有富余现金流上的确保。

这与中国经济发展阶段相关，曩昔职业界出现“天女散花”的态势，都在追逐增量巨大C端用户，之后职业会集度敏捷提高，头部企业开端强占竞赛格式，C端用户也开端集合职业界的数家企业，竞赛力削弱的企业逐步被筛选，龙头企业敞开一波新浪潮——发掘政府与企业客户，寻觅更安稳的客源。

技能晋级之后，许多企业都热衷于追逐G端和B端事务，无可厚非。

但在税友软件的招股书中，咱们却看到了一个危险点。

从2018年开端，阿里成为税友软件的头号供货商，首年收购金额占比原材料总额近60%。

这种一跃而起，颇让人不解。

税友软件解说称，2018年公司向阿里云核算有限公司收购占比近60%，占比较高，首要原因系公司因承做国税总局ITS项目需建立云体系渠道，向该收购商购买了阿里云体系渠道及服务合计6273万元（含税）。公司的该项对外收购具有合理性，且对该供货商不存在依靠。

令人奇怪的是，如此爆发式增加之后，2019年2月26日，税友软件榜首大股东思驰出资将所持的4.99%股权转让给云鑫创投，转让价格为5.32亿元，后者的100%控股股东为蚂蚁金服。

据了解，阿里云首要供给云渠道体系及服务，云渠道包含公有云渠道和私有云渠道，税友软件继续性的千万级云渠道收购，这是否有满足的必要性？

客户是否具有安稳性？

税友软件首要经过政府收购方法，取得G端合同。从2017年开端，政府类的合同在收入占比中越来越大，合同数量也越来越多。

必定程度上能够看出，该公司愈加偏重政府类项意图拓宽。

咱们再来看一张图：该公司2017年-2019年企业财税归纳服务客户改变状况。

从上图能够显着看出，该公司最近三年企业端客户改变非常之大，并没有所谓的安稳性。

招股书还披露了一个危险点：该公司事务首要会集在广东、深圳、河北、新疆、北京及上海等区域，2017年至2019年，公司来自上述6个省市事务收入占比分别为75.15%、77.31%、75.78%。从收入结构来看，现在广东、深圳、河北、新疆、北京及上海等区域为公司最首要的商场。

不难看出，税友软件未来假如不能提高广东、深圳、河北、新疆、北京及上海以外商场的比例，或给公司的继续生长带来较大影响。

这儿不只有一个疑问：这家公司是否只垂青政府端的收入，而并不注重企业端？