爱奇艺跌幅缩窄至2.39%，此前一度跌超10%

智通财经APP得悉，4月7日(周二)美股盘初，在遭到Wolfpack Research狙击后，爱奇艺(IQ.US)股价一度跌超10%，之后跌幅收窄，到北京时间4月8日0：08，该股跌幅在2-3%邻近。

Wolfpack Research发布的陈述称，爱奇艺将用户数量夸张了约42%至60%，还夸张了公司开支，以及购买内容、其他财物和收买的价格。

Wolfpack Research研讨陈述标明：

咱们的研讨标明，爱奇艺早在2018年IPO之前就犯了诈骗行为，尔后一向如此。像许多其他以虚高价格进行IPO的我国公司相同，爱奇艺无法合法地开展其事务，然后无法完善其财务报表。咱们估量爱奇艺将其2019年收入添加了约人民币8-13亿元，即27％-44％。

爱奇艺经过高估其用户数约42％-60％来完成此意图。然后，爱奇艺夸张其开销，它为内容付出的价格，其他财物和收买，以消耗掉虚伪现金以掩盖其审计师和投资者的诈骗行为。

咱们在2019年10月至11月期间对爱奇艺的我国方针人群中的1,563人进行了亲身查询，发现约31.9％的爱奇艺用户经过其与JD.com或Xiaomi等爱奇艺合作伙伴的成员身份拜访仅VIP内容电视。爱奇艺会按毛额计入两层会员资历，这意味着它将记载悉数收入并将其合作伙伴的比例记为费用。这使爱奇艺能够添加收入并一起毁掉虚伪现金。

自2015年以来，咱们还获得了爱奇艺的一切VIE和WFOE的我国信誉陈述。与爱奇艺的招股说明书比较，咱们发现向SEC陈述的递延收入在2015、2016和2017年别离增加了261.7％，165.5％和86.2％，别离。递延收入是财物负债表帐户，当客户为将来要交给的服务预付款时呈现。因为爱奇艺的订阅客户是预付金钱，因而其大部分收入都是递延收入的函数。这些IPO前高估本质上导致爱奇艺的IPO后收入持续被高估。

智商犯下的管帐诈骗最令人震惊的比如之一便是其易货买卖收入的胀大。易货分包答应收入由爱奇艺对其买卖内容价值的内部估量确认。换句话说，爱奇艺的管理层能够有效地将他们想要的任何价值分配给这些买卖，然后供给轻松的机会来添加其收入。依据一名参加内容获取的前爱奇艺职工供给的每个非独家剧集的最高估量价值，爱奇艺将需要为一切人制造的电视剧总集的3.9倍和3.2倍交流答应证。我国出产公司将别离在2018年和2019年合法完成其陈述的易货收入。

爱奇艺是一家老练的公司。这个月将是10岁，现已接连10年亏本。与增加不同，爱奇艺的丢失正在敏捷加快。爱奇艺在2019年丢失了103亿元人民币，比2018年添加了12亿元人民币。与此一起，第四季度的付费用户增加仅为0.7％的前史最低水平。爱奇艺的广告收入在2019年下降了-15％，但毛利率依然为负。对咱们来说，考虑到咱们现已讨论过的很多诈骗行为，即便这些可怕的丢失也没有含义。可是，假如到目前为止咱们所说的与您无关，那么咱们只能说好Luckin。